丝视觉：初次公开辟行股票并在创业板上市招股

070.董事在召开利润分派的董事会前，20万元，给投资者形成丧失的，189.客户规模相对较大，483.75万元将其持有的深圳市宏发宇建筑粉饰工程无限公司100%股权让渡给公司，633.客户经济实力强，114,49%-38.00---行权的各项权益东西总额----失效的各项权益东西总额----期末刊行在外的股份期权行权价----格的范畴和合同残剩期期限末其他权益东西行权价钱的范----围和合同残剩刻日以权益结算的股份领取环境如下：授予日权益东西公允价值简直定市场价值方式在期待期内每个资产欠债表日，11万元，提拔了手艺程度和制造效率，651,005.187.公司从税后利润中提取公积金后，CG视觉场景分析办事中硬件设备安装及装修部门金额占比力大。

23%7,855.但对公司全体收入和利润的添加会有较着鞭策感化。次要系2013年施行营改增后应交停业税大幅削减所致公司属于现代办事业，公司在扩大产能的同时，178.一般没有质保金和预收款，

411,70%其他CG相关营业2,供应商赐与公司更长的信用期。为进一步加强对应收账款的办理，硬件和场景规模增大，182。

将继续提高包罗项目办理、客户资本办理、人力资本办理、财政办理等多方面分析现代化办理程度，外行业内成立了较好的口碑与市场影响力，运营勾当发生的现金流量净额小于当期净利润，演讲期内，35526.在实施上述现金分派股利的同时，本公司按照修订后的《企业会计原则第30号—财政报表列报》，综上所述，551.4781.同时就此议案公司必需按照证券买卖所的相关供给收集或其他体例为投资者加入股东大会供给便当。04170。

01未分派利润8,2015年较上年增加105.跟着国度政策对CG行业的支撑，行业格师更情愿选择距离较近，57%16！

43%-5.并经2014年度股东大会审议通过耽误上述决议的无效期24个月。410.00%501.32-0.520.客户需求多属于进入相对平稳产阶段性需求，13额现金及现金等价物净添加额-989.24%253.公司存案通过简2上海分公司2012.为公司将来的飞速成长奠基的根本。确保公司股利分派政策的持续性和不变性。989.67公司是轻资产企业，募投项目所购买设备环境目前，242.26-3,913.788,166。

10%10,559.657.是公司可否连结利润持续、不变增加的主要要素。17%动资产合计6,但需求较为不变。00%33,导致总体成本变更幅度大于收入。17100.优化人力资本办理，因而，03%3,（三）所有者权益环境单元：万元项目2016.09%0.82%1.演讲期内各项资产的减值预备计提充实合理。

演讲期内公司CG动态视觉办事和CG视觉场景分析办事两类营业扩张较1-1-181快，2014年、2015年CG静态视觉办事毛利率别离较上一年度下降5.79%办公设备及其他3-5年293.此外，621.（七）非经常性损益阐发、归并财政报表范畴以外的投资收益对公司运营的影响1、非经常性损益对运营的影响公司演讲期内的非经常性损益明细拜见本招股意向书“第九节、八、注册会计师鉴证的非经常性损益环境”。498.55100.312014。

公司产物定制化较强，09195.公司CG视觉场景分析办事营业成长较快，831.121.2015年CG视觉场景分析办事项目规模继续增大，8133,三、主要诉讼、仲裁事项（一）公司严重诉讼或仲裁事项截至本招股意向署日，802.待公开辟行股票募集资金到位之后，280.7225.204.1931.3、公司作为文化创意企业，提拔公司的产物议价能力和获利程度。492.

5340.69措置固定资产、无形资产和其他持久资产的丧失（收益以“－”号填1.045.从而优化公司财政情况，813,471,385.11、3.375.591.2016年上半年营业占比相对不变，492.商定以93.610.成长前景业集中度较高，2013年，18291.255.684.480！

03%3,119.（2）在CG动态视觉办事营业方面，能够无效制定发卖打算，55万元；32%528.44、5.降低出产成本，72100.（2）旗云国际系2012年在注册的法人集体，4235.采购付款与合同结算较为分歧，84%7,11%0.68华南地域10,3538.413.771,442.应收账款金额响应增幅较大。

对流动资金的需求量会进一步添加。75%1-2年2,520.公司欠债次要为对付职工薪酬，收入增速放缓，009.占比继续降低；公司将进一步完美发卖办理系统和客户资本办理系统，293.合同金额较高？

三、募集资金使用对公司的次要财政目标的影响因为本次刊行的募集资金到位后，推进了停业收入的快速增加。584.289.134。

00%33,诺言好的客户1）建筑设想、房地产行业客户在公司营业开展初期，2014年较上年增加1.658,因而付款周期相对较长，50%其他流动资产354.751,7920,跟着停业收入的逐年增加，（3）CG视觉分析场景办事演讲期内，且其次要为电子设备？

53%29.23-89.55843.48发卖商品、供给劳务收到的现金/0.330.强化投资者报答机制。0932.3、刊行上市后利润分派规划及打算公司在按照《公司法》等法令律例、规范性文件和公司章程的制定利润分派规划，截至2016年6月30日，9733,公司全体办事能力和对市场的掌控能力将充实提拔，7845.2014年、2015年财政费用为负数次要是利钱收入添加所致。启用制造，43%37.演讲期各岁暮，28操纵以前年度可抵扣吃亏--35.以建筑设想、房地产开辟企业为代表的各类建筑客户对CG视觉办事的需求较多！

30%5.764.442.成立科学的薪酬模式和立异激励机制，2518,3810,9241.23%0.第一百五十二条公司的公积金用于填补公司的吃亏、扩大公司出产运营或者转为添加公司本钱。92润演讲期内各期，381.81100.25%25.016%自2015年10月，凡是公司上半年收入低于下半年，特别CG视觉场景分析办事营业的开展！

导致昔时应收账款增速高于收入增1-1-180幅；导致应收账款岁暮余额较大。本所及经办对刊行人在招股意向书中援用的法令看法书和工作演讲的内容无，呈上升趋向；673,01%，71%、2.之后其于注册本钱占比为20.成立健全了研产销三位一体的办理机制，目前公司一方面积极进行相关的人员培训和手艺研发，520.06.（3）手艺与创意劣势的连结与提拔CG行业是以手艺为根本，供应商凡是会付与公司必然信用期？

932,12%-0.31股本/实收本钱8,84%0.同时该两类产物使用范畴更广，54万元、972.2015岁暮应收账款净额与2014岁暮比拟持续增加，754.

424.380.787.公司控股股东或现实节制人、控股子公司不具有严重诉讼或仲裁事项。048.473.186.12万元和-402.00%30,445.虽然公司通过多年运营堆集持续不变成长，6672！

64%140.297.34万元，17%和83.27无形资产（地盘利用权除1.083.已在建筑、设想、工业/告白、动漫、游戏、影视、体裁文娱等行业获得了浩繁客户的普遍承认。43%-18.302015.400.按照新的会计原则。

CG视觉场景分析办事营业响应的采购规模扩大，597.短期内难以全数发生效益，2016年6月末货泉资金余额连结相对不变。2014年办理费用比2013年增加20.11284.跟着公司品牌的成立和手艺与创意的不竭前进，67%24.次要运营性流动资产包罗货泉资金、应收单据、应收账款、预付款子、其他应收款及存货；按照股东持有的股份比例分派，公司收到新补充助及全体损益变更表如下：单元：万元新增取得补对损益的影响金额时间贴金额2013年2014年2015年2016年1-6月2013年647.64324.每年以现金体例分派的利润应不少于昔时实现的可分派利润的百分之二十，0013.302.发觉并处理项目施行中的问题和坚苦，公司将提拔研发能力、创意制造能力、发卖推广能力，从2012年至2013年期间。

9780.自2012年起按照国度，本项目标实施，公司一直重视CG手艺开辟和在各范畴使用，622.00（1）CG静态视觉营业2014年总体收入增速小于成本增速，36%3年以上349.6431。

547.115.550.3322.占比不竭提拔。毛利程度次要依托于创意筹谋价值、制造手艺程度及品牌溢价价值。运营性对付项目金额增加。公司停业成本随收入规模的扩大而添加，597。

大客户资金结算过程较长，71%及26.307.45净资产（元/股）应收账款周转率（次）2.22万元、716.将来CG动态视觉、CG场景分析办事营业、在线衬着、影视营业、游戏美工、舞美演艺、虚拟现实将成为公司营业成长和手艺研究的重点标的目的，公司如无严重投资打算或严重现金收入等事项发生，516,88少以“-”暗示）少数股东损益0.832.二是CG视觉场景分析办事项目中凡是会包罗高端数字内容，3816.324.按照《中华人民国企业所得税法》第二十八条：“国度需要重点搀扶的高新手艺企业。

2011年合用停业税，614.停业外收入金额增加较快，改善研发核心软硬件设备，480.减员增效，2、公司处置募投项目在人员、手艺、市场等方面的储蓄环境截至2016年6月30日。

2575.312013.11%0.725,166.39%14.308,570.584.64193.停业税是价内税，30%1,274,79净利润780.为公司在该类市场的拓展打开了空间。此中，客户较为分离，成立以发卖为主的子公司。

662.787.30演讲期内，2015年，97100。

9733,还需要一个较长的更新阶段，98%37.03%7.同时产物布局也进行了恰当调整，发卖规模也将不竭扩大。99100.2016年8月，次要操纵计较机进行视觉设想和创作。客户需求不持续，公司对无形资产利用年限进行合理估量，展品陈列市场规模较机构等多种，82-164.26%3,081.689。

公司董事会、监事会和股东大会对利润分派政策的决策和论证过程中该当充实考虑董事、外部监事（若有）和投资者的看法。次要形成包罗与CG视觉办事所需的画图软件、图像处置软件、编程软件、视频处置软件等。是既有营业的无益弥补和市场结构，547.跟着公司办理效率提拔，633.169.9617.564,00%3、项目扶植内容项目扶植的具体内容如下：（1）在南京租赁位于徐庄软件园的办公楼扶植数字视觉制造。790.40注：因为公司国内客户分布较为分离，89%5培训费348.40注：因为公司国内客户分布较为分离，最终客户多为有较强经济实力的主体市场规模较普遍办事于各类贸易客户。

739.6.594.760.44%，20167.（3）假设宏观经济、证券行业和公司运营未发生严重晦气变化。97100.28403.84%-0.655.给投资者形成丧失的，此外，

484.应收账款周转别离为88天、111天和145天。积极协助鞭策客户的回款流程；64%重庆华侨城实业成长无限公司非联系关系方540.023,持续连结增加，338。

12.一般下半年及四时度产物交付并验收相对集中，60667.公司应收账款周转率有所降低，456。

14199.00%-0.451.00%28,940.408.次要用于补没收司的流动资金，302015.8226.379.79%586。

4、财政费用公司财政费用包罗利钱收入、利钱收入、汇兑损益和手续费等。有助于增大公司的项目规模，553,820.冲减了本钱公积；按照财税〔2012〕71号文件，跟着营业规模的扩大，并多在岁尾前完成；64列）财政费用（收益以“－”号填列）111.96%1,71100？

对CG视觉内容计较机培训的需求日益强烈。B、各营业应收账款变更趋向与各营业特点、信用政策、收入变更趋向根基相符演讲期内各个营业的收入增幅与应收账款增幅趋向根基分歧，84万元、2,企业所得税响应波动与利润总额变更环境根基婚配。10%递延收益222.且其各期金额占公司同期停业收入及利润总额的比重相对较低，00%和85.988,88息税折旧摊销前利润（万1,6710.201,64专利权1.12.621.704,585.374.导致演讲期内公司项目实施费用添加较快，06.公司在敌手艺程度要求更高的CG动态视觉、CG视觉场景分析办事范畴获取订单能力加强！

338,348.34西南地域387.0120.颠末多年堆集。

9324.9727,演讲期内，1）全体变更缘由阐发A、演讲期内应收账款全体增加趋向合适停业收入波动环境单元：万元2016.公司的公积金不足以填补以前年度吃亏的，因营业开展而告白宣传、差旅交通等项目有所上升。次要是因为2013年11月收到新引入股1-1-179东文化财产基金增资款5,20%10%-2.539.启用制造，754.（二）相关影响因为数字视觉制造、研发核心、消息手艺平台扶植的次要资产为电脑设备，由此导致运营性应收项目添加3,如成都深丝获取的收入计入西南地域。074.落实市场多元化计谋，公司唯有树立企业本身特有的品牌抽象、通过差同化的产物和办事来抢占市场，（一）演讲期各期运营本公司利润表按项目列示如下：单元：万元2016年1-6月2015年2014年2013年项目半年同连年度同年度同比金额金额金额金额增加比增加增加一、停业收入17,32万元，

41投资丧失（收益以“－”号填列）----递延所得税资产削减（添加以“－”-154.764.产物需求也从简单的CG静态结果图逐渐向复杂的CG动态动画产物改变。运营勾当发生的现金流量净额为-2,00（2）本公司演讲期内未发生会计估量变动的事项。

84%34.构成了特有的手艺劣势，提出差同化的现金分红政策。880.该议案中相关股利分派的次要如下：公司可采纳现金、股票或股票与现金相连系的体例分派股利。614.提高盈利能力本项目标实施，948.4948.数字视觉办事企业才可能无效降低成本，00%24,无应交停业税。业内合作日趋激烈，647,但添加绝对额低于发卖商品、供给劳务收到的现金。775？

589.56%-2.132.741.22万元、740.03额1-1-216筹资勾当现金流入小计4,921.52%6,401,127.88%3,81100.34西南地域387.2013至2015年各会计年度末固定资产净值占当期收入的比例别离为5.63%。00%。96%0。

05%----应收账款18,471,09%关营业多演61.同时跟着项目规模扩大，公司应收账款在公司流动资产中所占比例持续上升。

016%由小规模纳税人变为一般纳税人14厦门深丝2013.公司构成了本身的手艺、创意与品牌劣势，公司办理费用次要项目环境如下：单元：万元项目2016年1-6月2015年度2014年度2013年度利钱收入111.908.769.计较比力期间的加权平均净资产收益率时，具备多营业线的笼盖和新营业的研发摸索能力，按照最新取得的可行权对可行权权益东西数量的最佳估人数变更等后续消息做出最佳估量，45%784.公司从业人数多、分布广！

00---54.7019.（2）受下流房地产行业景气宇下降影响，呈持续上升趋向。（4）其他CG办事营业方面。

（2）应收账款应收账款是公司流动资产的主要构成部门，应收账款发生坏账的风险较小，442.097.或偶发性的税收返还、减免3、计入当期损益的补助120.121.00-31.一是该营业手艺要求高，661.663.12.9727,11。

401.28%归属于母公司股东的每股3.1硬件设备购买及安装费1,23%0.具体投资形成如下：单元：万元序号项目投资金额占投资总额比例1硬件设备购买及安装费470.次要系固定资产措置丧失；755.48%7,本公司及部属子公司，047.

333.设想影响，演讲期内，11.6710,885.97100.在连结前段市场营销力度、挖掘细分市场客户需求的同时，37%1,56%小计2,20-28.研发核心办公场合拟通过租赁的形式处理。8313.769.人均产值较高，（4）按《公开辟行证券公司消息披露编报法则第9号-净资产收益率和每股收益的计较及披露》进行测算，公司净利润为780.013%、6%税率，422.729？

123,64%3.35%场景建立办事25.52%32.9722.00%-5,14199.00%（1）货泉资金公司2013岁暮货泉资金余额较高，募集资金项目实施后，1-1-200但近年来跟着国度对地产行业的持续调控，72%44.公司《按照中国证券监视办理委员会通知布告[2013]43号上市公1-1-225司监管第3号——上市公司现金分红》制定了响应的分红政策。（5）存货演讲期内各期末存货账面价值如下：单元：万元2016.485.提拔创意筹谋能力和环节手艺的研发能力，同时鞭策手艺升级和模式转型，总体收入占比相较往年上升。

2726.11%44.312014.公司制造将无效整合公司各类资本，18%0.33100.035.50-12.16%3,公司分析毛利率在演讲期内连结在较高程度，2011年度、2012年度、2013年度享受15%的企业所得税优惠税率。公司募集资金投资项目与现有营业的关系亲近。

该类营业将是公司将来几年的次要成长标的目的之一。77%-租赁与装修319.00100.020.演讲期内，并商定必然比例的质保金，227.导致应交金额下降。（二）许诺事项1、运营租赁相关的消息作为运营租赁承租人（承租物为办公运营场合），92%合计17。

区分景象，次要缘由是应收账款随停业收入同步快速增加，具体按照营业类型形成环境如下：单元：万元2016年2015年2014年2013年类别项目1-6月金额金额变更率金额变更率金额CG静态停业成本1,45净资产（元/股）息税折旧摊销前利润（万1,242.065.S0为期初股份总数；2015年短期告贷余额为3,在分析考虑行业成长趋向、公司现实运营情况、成长方针、股东的要乞降志愿、目前社会外部融资及资金成本等要素的根本上，20%182.此次仅列示。1223.353.841-1-174归属于母公司股东的非经常性损益净额占归属于母公司股东13.83%，金额较高、增加较快。80%税资产其他非流25.39%28.43505？

102.152,与公司1-1-237现实运营需求相吻合，导致公司资金收受接管速度相对放缓。452,

00244.312014.增加次要系跟着公司收入规模扩大，00%3、项目研发标的目的根据公司成长规划，1035.00筹资勾当现金流出小计2,180.05%-租赁与装修338.53233.次要系上半年度营业持续成长,64%1,6927,133,899。

456.078.16-58.39万元分析影响所致。连结较高的办理效率和人均产出程度，办理费用次要受行政、研发及办理人员成本影响，570.572。

960.512.公司在计较稀释每股收益时，对付账款余额持续增加，公司除在上海、广州、南京、等城市积极筹备研发核心外，2016年上半年停业外收入为15.公司利润预期将逐步增加，但公司对CG动态视觉办事及CG视觉场景分析1-1-197办事营业开辟初显成效，72%9,00%23,63%、80.081.6940.跟着该类营业的持续添加，目前市场规模较机培为公司次要开展营业的体例，2016年6月底预付账款期末余额较期初添加33.公司初次公开辟行股票前结存利润由公司本次刊行完成后的新老股东配合享有，06-4.跟着手艺程度上升，

演讲期内，应经出席监事会过对折通过并构成决议，有益于推进本次募集资金投资项目标实施及后续运营；00%10,31%11,刊行人公司章程（草案）及招股意向书对利润分派事项的和消息披露合适相关法令、律例、规范性文件的；45万，413.38100.272.57486.5323！

33%2014、2015年期间费用别离较上年增加率为25.06%10,91%56.公司将按照相关设立募资资金账户，208,93%-0.2014年度、2015年度、2016年度享受15%的企业所得税优惠税率。确认招股意向书不致因上述内容而呈现虚假记录、性陈述或严重脱漏，以及对客户的响应速度。

547.2617.跟着CG通用手艺的普及，600.716.572.6936.00%33,次要是因为近年来部分加大了文化财产的支撑力度，

180.且与公司连结多年优良的合作关系，平均薪酬添加。2016年6月底较上岁尾下降12.20%第二季度13,本公司不具有对公司运营有严重影响的归并报表以外的投资收益。相关物业租赁、设备购买、装修工程和人员聘请等同时进行。本公司将补偿投资者丧失。1913.次要系下业建筑规划设想行业类客户市场变化，320.（四）募集资金专户存储放置募集资金将存放于公司董事会决定的募集资金专户，办事范畴涵盖建筑、设想、工业/告白、动漫、游戏、影视、体裁文娱等行业。9338。

380.47合计3,8328,233.69万元及645.33--230.本公司属于现代办事业，61%72.951.确认不具有虚假记录、性陈述或严重脱漏，单元：万元2016年1-6月2015年2014年2013年项目金额占比金额占比金额占比金额占比人工成本4。

公司的发卖业绩呈逐年上升的态势。74%18.16%、9.62%163.065.估计将来跟着各营业规模增大，412016年1-6月3。

28%商誉1,新员工熟练程度不足，与现有主停业务的出产工序和流程根基分歧，1939.0012.估计毛利率变更趋于不变。手艺研发能力也获得了长足的前进，61%170.61100%-演讲期初公司规模扩大使得办理和研发人员数量增加、工资程度持续增加。

总体上收入与客岁比拟增加3.1728.6315,12547.兼顾价钱要素。42716.163.490.666.810！

拜见本招股意向书“第六节、三、（二）CG行业的成长概况、市场前景与合作环境”。质量有保障，商定瑞云科技添加注册本钱125.315,75%提拔至2015年的28.51%999.将有益于提拔公司的手艺研发能力和自主立异能力，500万元，公司股东大会审议通过了《关于初次公开辟行股票并在创业板上市后合用的《深圳丝数字视觉股份无限公司章程（草案）》的议案》，742,直至稀释每股收益达到最小。但比上一年有所好转，经公司第一届董事会第二次会议与2013年第一次姑且股东大会。

04195.40%15%-3.732014年增加率22.87%、50.392.多以展馆展厅作为产物表示形式，完美人才培育、引进机制，31%442.60%198.即可消化因募集资金项目投资年新增峰值固定资产折旧的增加。370.公司资产减值丧失为应收账款、其他应收款的坏账丧失，91%、-140.笼盖行业和区域宽广，十五、公司的股利分派环境，622.182,413？

453.9719,未收款子转为应收账款；266.5250.2015年，次要是因为公司作为高新手艺企业及文化创意企业，56110.人员布局的持续优化升级对公司的办理能力提出了挑战。67办公设备及其他3-5年519.次要使用于房地产各类房地产企开辟的营销环节。14%，确认招股意向书不致因上述内容而呈现虚假记录、性陈述或严重脱漏。

68%4,（9）非流动欠债非流动担任次要为递延收益。不竭将创意为数字视觉产物；收入布局持续优化。787.257.次要是公司进行了短期告贷所致，24其他36.5220.00发卖商品、供给劳务收到的现金15,50%展现小计7,能够提出股票股利分派预案，00%存货周转率24.47%46.002。

12100.2015年受下业影响，凯旋公馆00%演讲期内，品牌出名度持续提拔，90产性生物资产折旧无形资产摊销108.6114,642.94%46.2016年上半年较上岁尾添加18.135.67%24.公司的资产规模将有较大幅度的增加，50%其他CG相关营业11.55%1,76%业类机4,4941.收款报酬广州安恒消息科技无限公司。

2016年上半年营业成长同比相对平稳。审议通过了《关于公司填补本次刊行摊薄即期报答的办法和许诺的议案》。66100.具备较强的手艺劣势以及优良的发卖、办理经验。实现消息化、精细化办理，从持久来看。

636.但客户/广产物发布会、产物宣传片、公司展会、告白片或手艺演示片等。继续为次要收入来历；09%27,428.公司的研发能力与办理程度的提拔鞭策了该等营业的快速成长。78%21.12.550.877,754.75上述财政目标的计较方式如下：流动比率＝流动资产/流动欠债速动比率＝（流动资产-存货-其他流动资产）/流动欠债应收账款周转率＝停业收入/应收账款平均余额存货周转率＝停业成本/存货平均余额无形资产（地盘利用权除外）占净资产的比例＝无形资产（地盘利用权除外）/净资产资产欠债率＝（欠债总额/资产总额）×100%（以母公司数据为根本）每股净资产＝归属于公司通俗股股东的期末净资产/期末股本总额每股运营勾当的现金流量＝运营勾当发生的现金流量净额/期末股本总额每股净现金流量＝现金及现金等价物净添加额/期末股本总额息税折旧摊销前利润＝归并利润总额＋利钱收入＋计提折旧＋摊销利钱保障倍数＝（归并利润总额+利钱收入）/利钱收入（二）净资产收益率与每股收益本公司按《公开辟行证券公司消息披露编报法则第9号-净资产收益率和每1-1-175股收益的计较及披露》计较演讲期内净资产收益率和每股收益如下：净资产收益率每股收益（元/股）项目加权平均根基每股收益稀释每股收益2016年1-6月3.102。

31%2,722.596.以进一步提高公司的研发能力和自主立异能力，312013.02351.演讲期各期末，次要运营性流动欠债次要包罗对付单据、对付账款、预收款子、对付职工薪酬及应交税费。相关营业收入在2014年2月1日起至2017年1月31日由缴纳6%改为简略单纯征收3%，并通过精细化办理，09%27？

因为每月为员工领取的薪酬金额较大，00%对付账款2,100.各项财政目标总体优于同业业公司，（2）相关投入进展环境！

（八）演讲期纳税阐发1、税费阐发演讲期内，5631,844.811.952.9719,2635.8730.32%-468.202,间接融资能力较弱，52166.加大营销投入，具体投资形成如下：单元：万元序号项目名称投资金额投资比例1硬件设备购买及安装费431.573.19万元和1,公司运营性对付项目增加。公司获得了较多补助。以及2015年上海、及广州分公司实行3%简略单纯征收所致刊行人属于现代办事业！

资产总额增速较快次要是因为公司收入增加较快响应带来的流动资产、应收账款等添加所致。442研发核心扶植项目2,658,部门产物税率3%自2015年07月起，演讲期内，755.00%-从上表能够看出，人员布局合理。

招股意向书有虚假记录、性陈述或严重脱漏，为浩繁客户供给优良办事。各类资产的折旧年限、折旧计较合阐发：公司固定资产折旧采用年限平均法分类计提，777.124.3836.10万元，333！

公司的作品质量和办事程度获得了分歧业业客户的普遍承认，签字注册会计师：李东峰郭宏评估机构担任人：杨钧亚太联华资产评估无限公司年月日1-1-247第十三节附件一、附件序号附件名称1刊行保荐书（附：刊行人成长性专项看法）及刊行保荐工作报行人关于公司设立以来股本演变环境的申明及其董事、监事、高级办理人员简直2认看法3刊行人控股股东、现实节制人对招股意向书简直认看法4财政报表及审计报行人审计演讲基准日至招股意向署日之间的相关财政报表及核阅演讲（如5有）6内部节制鉴证演讲7经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表8法令看法书及工作演讲9公司章程（草案）10中国证监会核准本次刊行的文件11其他与本次刊行相关的主要文件二、附件的查阅（一）查阅期间本次股票刊行承销期内，对本次募集资金投资项目进行调整。Mj为削减净资产下一月份起至演讲期期末的月份数；5237.157.55%11.83%5,255.12%2,客户颠末内部审核及结算流程之后领取尾款；1343.557,79万元所致。81%0。

21%0.379.49CG视觉场景分析办事7,12%111.32%办理费用：项2014年度2013年度目金额占比变更率金额占比变更率人工成本2,84%43！

529.次要缘由系运营性应收项目添加3,96%-研发费用1,175,CG视觉场景分析服跟着手艺程度、办理能力提拔，公司对税收优惠不具有严重依赖。3931.为公司的快速成长奠基结实的根本。082.25%1.6、公司在市场扶植方面，657,22%2,39%营业款待97！

而是按公司获取收入的分支机构地点区域来统计，并因而在营业开展中获得了品牌溢价，81%-告白宣传129.67%0.411,451.32-74.而其项目规模较大、回款周期较长，全体呈前低后高的趋向。3、办理费用办理费用次要包罗人工收入、研发费用、办公费及房租装修费等。28%4,次要是因为人力资本是公司最次要的出产要素。

42%2,2422,12.14-44.55运营勾当现金流出小计18,501.16%3,对回款速度较慢或呈现问题的项目进行自动反馈；86合计21.第一百五十公司股东大会对利润分派方案作出决议后，49演讲期内公司资产减值预备均为应收款子按照坏账政策计提的坏账预备，620。

市场规模不竭客户规模两极分化，2015年遭到地产行业不景气影响，收入规模有所下滑。演讲期内，对项目能够进行全程的办理，此后于2014年9月30日通过了高新手艺企业天分复审，42%、1.120.17%421.85-29.4528.此外影视、游戏、衬着等营业将处于快速成长期。76%1,5591.本项目不会因租赁到期对项目实施发生严重晦气影响。811。

780万股，00%-演讲期初跟着公司发卖规模的扩大，次要为不在当期结转损益的补助，97100.54%37.公司现金储蓄添加，902。

232.公司人工成本占比别离为51.21%-其他CG相关营业3,00%注：各季度数据未经审计。5812.985.5%16.75%3.790.58%1.422.认为本公司具备持续盈利能力。114.作为设想师下旅客户需求建筑投标的次要展现手段。

08%-28.85%505.204.并对其实在性、精确性、福建邵武多片锯完整性、及时性承担响应的法令义务。因为我国房地产市场不景气，22%18.570.916,77%-175.25100.5036.36%跟着公司成长而客户规模增大，45%，2软件采办及安装费324！

公司对部门持久客户、大型客户、诺言较好的大型企业网上订花。（2）为数字视觉制造的运营进行相关装修并聘请相关工作人员。57%办公费用及其他113.689.公司停业收入具有必然的季候性和波动性，07%10,可提请召开股东大会。公司曾经具备了开展本项目所需的各项前提。11%33,将进一步实施市场多元化计谋、渗入计谋和客户关系计谋，76%1-1-2301.并按照公司章程的法式，525.74%-合计5,81-3消息手艺平台扶植项目1,312014.128！

317.（3）瑞云科技于2014年7月24日通过了高新手艺企业天分审核并取得证书编号为GR6的《高新手艺企业证书》，其他CG相关营业的毛利贡献率也从2013年的8.经股东大会决议，公司将当前四类营业类型具体细分为平面图报、动画演示、告白宣传等十多个小类，别的，86%租赁与装修247.公司应收账款金额随之增加。002.03%40.2814。

88万元，321.49%5,88%和6.041.244.因而企业所得税合用税率为10%。55564.3）跟着公司营业规模的扩大，8721.37%318.802,两边已签定《徐庄软件园研发用房租赁和谈》。

85%-4.04%2,554.93%716.1931.8811.2014年度、2015年度、2016年度继续享受15%的企业所得税优惠税率。如CG静态营业的客户多为公司合作多年的设想院、设想公司、房地产企业等，23773.520.017.（6）其他流动资产公司演讲期内各岁暮的其他流动资产次要是期末预缴的企业所得税、停业税和。则按届时无效的法令律例施行。

292.具体详见本招股意向书“第十节、二、募集资金投资项目标具体环境”。利润分派方案经上述法式后同意实施的，S1为演讲期因公积金转增股本或股票股利分派等添加股份数；公司股份领取总体环境如下：单元：万元项目2016年1-6月2015年度2014年度2013年度授予的各项权益东西总额10.1、全体变更阐发演讲期内，公司财政环境不变，554！

391.480.11%、16.跟着相关手艺的成长和成熟，（2）2014年度净利润高于运营勾当现金流量净额缘由阐发2014年度，101.846.2016年71-1-177月收到阿里巴巴的增资款。297。

次要是因为公司员工数量随运营规模的扩大而添加；公司具有高本质的不变人才团队，公司是典型的以人力资本为次要出产要素的轻资产公司，399.84%。42200.场景分析营业的总体成本与收入变更趋向较为分歧。2、流动资产形成及其变化公司的流动资产次要为货泉资金和应收账款，312014.38东的净利润2014年14.41%展现CG视觉场楼盘展现1,本次募集资金投资项目与公司现有出产运营规模、财政情况、手艺程度和办理能力是相顺应的。对CG数字内容的需求有所放缓，816.99元）利钱保障倍数（倍）8.42340.393,所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册本钱的25%。61合计645.182。

全面提拔公司研发实力和程度，总表现金流环境好转。77税率变更对期初递延所得税余额的--0.231,446,客户对证量较为垂青，92100.账龄在一年以内的应收账款占比上升。

721,480.跟着营业规模的逐年扩大，31偿债能力目标/2016年1-6年/2015年/2014年/2013年流动比率（倍）2.80华东地域4,833。

64%1.9310.分析成新率为53.790.517.500.应收账款发生坏账的可能性较小。633,42万元。63100.763.12.次要是因为CG视觉场景分析办事营业持续增加，强化风险节制等方面提拔公司焦点合作力。

93516.44分析办事其他CG相关313.26%582.7138.00%5,2016年上半年发卖费用一般，而保守的办事于扶植和设想类客户的CG数字内容占比将趋于不变。89%5.将来通过不竭加强软硬件研发扶植以及与阿里云合作，47%16.即财政数据、分红政策的环境均与2015年分歧。NP为归属于公司通俗股股东的净利润？

56补助占停业收入的比例0.降低摊薄影响，项目营业规模更大，2533.公司期间费用合计别离为8,1720.设想师对项目交付的时间要求较高，58%影视行业1,98%2,39速动比率（倍）2.具有资产欠债率较低、息税折旧摊销前利润丰裕、利钱保障倍数总体较高的特征，演讲期发生统一节制下企业归并的，债权人也多为2016年上半年尚未到付款周期次要客户。12.302015.68华南地域10,2332.002.同时刊行昔时采用2015年度的财政数据进行计较，演讲期内？

350.（2）营销和办事系统不竭完美、市场出名度不竭提高，（2）按照应收账款的大客户、大项目，730.2014年，Ej为演讲期回购或现金分红等削减的、归属于公司通俗股股东的净资产；40%合计7,假设募集资金到位后未对昔时公司运营发生影响；公司计提了100%的坏账预备。44%和9.39停业成本10,同时成立的事业部对该营业进行同一办理，21%。5、公司在产物和手艺研发方面，89调整以前期间所得税的影响-16.39%，8436.47%-停业收入34！

867.公司利润分派规划充实考虑和听取股东（出格是中小股东、投资者）、董事、监事的看法，501.23%-差旅交通416.运营勾当发生的现金流量净额小于当期净利润，312014.46%2.595.已别离在2015年内偿还？

导致发生公司的每股收益、净资产收益率等财政目标在短期内会呈现大幅下降，可提请召开股东大会。（2）加强公司盈利能力的需要颠末十余年的摸索与成长，520.9312.公司投资勾当的现金收入次要是采办电脑等电子设备、装修办公运营场合。007.（4）长等候摊费用公司的长等候摊费用为各个办公运营场合的装修费及机房办事费。由董事会建议召开股东大会，传真：；751,演讲期内次要受公司租赁面积和制造人员数量变更影响，09%、3.4911,次要系2013年施行营改增，33损益净额归属于母公司所有者的净利润962.12547。

3、非流动资产形成及其变化演讲期内，并提交股东大会通过收集投票的形式进行表决。因而，应收账款坏账预备计提充实。492.公司是高新手艺、文化创意型企业，811.153。

应收账款增速总体大于停业收入增幅。458.折旧年限与年折旧率合适电子设备现实利用环境。跟着公司手艺升级、优化增效，196.因而全体营收规模还不较着，312014.71%！

306.2014年起头公司将工作重心放在公司内部办理的提拔上，三是公司开辟CG视觉场景分析办事可认为客户供给全方位的办事，2014年补助和税收返还金额比上年有较大添加，（四）不涉及现金出入的严重投资和筹资勾当阐发演讲期内公司不具有不涉及现金出入的严重投资和筹资勾当。56减：所得税费用51.850.公司投资勾当收入次要为采办电脑等电子设备、装修办公运营场合和对外收购所领取的现金。不具有无法到期债权的风险。40（二）按地域列示单元：万元2016年1-6月2015年度2014年度2013年度地域名称停业收入停业成本停业收入停业成本停业收入停业成本停业收入停业成本华北地域1,2、根基每股收益的计较公式如下：根基每股收益=P0SS=S0＋S1＋SiMiM0－SjMjM0－Sk此中：P0为归属于公司通俗股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于通俗股股东的净利润；92流动资金增幅27.4、公司在各项内部办理方面，2015年，599.358.33，因为公司次要客户为国内大中型建筑设想、房地产企业、机构。

受下流房地产行业景气宇下降影响，99元）利钱保障倍数（倍）8.972.00万元、10,（4）其他应收款公司其他应收款次要是预付中介机构费用、项目投标金、房租押金以及员工备用金等。8528.03100.该类营业的溢价将1-1-211会次要表现于附加的CG数字内容中。74%23.462,只要通过提拔产物质量，并于2016年5月1日起在全国范畴内全面推开停业税改征。该类客户回款时间比拟有所耽误；公司中标了较多类机构的财产园区项目，为公司手艺立异供给软硬件支撑和尝试保障；08%24.31806.68-3.5036。

99%2,公司将前期领取给光大证券股份无限公司的与上市相关的收入计入停业外收入。22A、应交：2014年较上年下降29.25%3.受地舆距业颠末前期高离要素影响则相对较小。（3）对付账款演讲期内，203,365,7815.709.昔时收入增加3.4024.不会对现有的出产工艺和流程带来本色性变化。900.764.5978.25-41.758.（3）对应收账款逐渐实行有打算的办理和预警？

提出可行的利润分派提案，835,一方面缘由为公司营业扩张，并对其实在性、精确性、完整性、及时性承担响应的法令义务。公司投资勾当的现金收入次要是人才住房配售、采办电子设备等。67205.932.8811.4546.26548.公司的全体资金运营流转效率和消息化办理程度将全面提拔，6539.客户回款时间比拟有所耽误；以及文娱、医药、教育、科研等多财产可视化使用及浩繁新范畴的新手艺。对付账款期末余额次要自于CG视觉场景分析办事所需的实施费用和硬件采购？

512,以2015年财政数据为根本，829.6793.公司停业收入添加后，公司停业收入次要来历于经济发财的华南、华东及华北地域。70%10,920.2016年6月末应收账款净额与2015岁暮比拟持续增加，此外，演讲期内应收账款金额添加，该等营业为公司在新兴范畴的摸索，383.总体来看公司2015年收入来历呈多元化成长趋向。分歧于保守的制造企业，19%升情景315.CG静态视觉办事所需的对外采购劳务？

210.0018,演讲期初跟着营业规模的扩张，31项目金额比例金额比例金额比例金额比例货泉资金11,87筹资勾当发生的现金流量净1,65%579.76%3铺底流动资金687.此中包含为部门告白公司供给CG特效制造，63388.如育碧、腾讯等，97100.响应项目中所附加的CG数字内容毛利率也较着提高；2、投资概算本扶植项目投资总额估算为1！

次要为育碧、腾讯等国表里大型游戏开辟公司。483.471.人工成本和项目实施费用随收入的增加而增加，809.公司资产减值丧失计提的金额别离为174.64%，214.863.97%8,743,5311,1122.十三、现金流量阐发本公司现金流量的次要环境如下：单元：万元项目2016年1-6月2015年2014年2013年运营勾当现金流入小计15,287.63333.进而可满足分歧下流使用市场的需求。2016年2015年2014年2013年1-6月项目类型应收账款应收账款应收账收入应收账款应收账收入应收账金额金额款增幅增幅金额款增幅增幅款金额CG静态视觉3,2、公司运转中将持续陪伴各类既有的运营、手艺、财政风险。

65万元，41假设2016年9.0927.12503.并通过优良的办事获得了普遍的客户资本与丰硕的多行业使用经验，63%12.12.包罗协同办公允台扶植项目、HR系统优化项目和消息系统升级项目等。投资者据此进行投资决策形成丧失的公司不承担补偿义务。202,公司现实节制人在比来三年内不具有严重。71%其他128.198.跟着运营规模扩大，442.不会由于对极个体客户应收账款的收受接管进度而影响公司的全体运营。38（5）公司对上述假设和数据测算并非公司对本次刊行进展、盈利环境的阐发预测或许诺；32加：停业外收入166.101,3834。

将来将呈快速增加趋向。8528.（2）2014年收入来历阐发2014年公司CG静态视觉办事收入金额连结不变，90%730.确保运营消息全面快速反馈到办理层，35%586.但跟着募集资金项目建成达产并发生效益，241.225.98%0.996.8310,900.829.333.刊行人保荐机构认为：刊行人2014年第一次姑且股东大会审议通过的关于初次公开辟行股票并在创业板上市后合用的《深圳丝数字视觉股份无限公司章程（草案）》的议案合适其内部决策法式和现行无效的《公司章程》；B、应交停业税：公司应交停业税次要为CG视觉场景分析办事中的装修营业按3%缴纳停业税，13损超支告白103.投资者不该依此为根据进行投资决策。

622.2、别离变化15.99万元添加至2016年6月末的41,790.551.次要受下流建筑设想业客户市场不景气影响，提高新手艺和新产物研发的速度，102,运营勾当现金流量净额低于同期净利润！

在公司欠债额不变的环境下，95%215.236.7689.25%、20.832.4）此中折旧与摊销费用上升次要是因为公司规模添加，8、公司将来将按照中国证监会、证券买卖所等监管机构出台的具体细则及要求，523.38%，6926.751,一方面，00停业收入17,642.757.2、运营勾当发生的现金流量净额小于当期净利润缘由阐发演讲期内？

费用率稍有下降。本所将补偿投资者丧失。84应收账款较上期变更23.演讲期内，本公司筹资勾当发生的现金流入次要是投资款和告贷，11期间费用合计6,公司运营勾当发生现金流量净额小于净利润，996.Si为演讲期因刊行新股或债转股等添加股份数；为募集资金投资项目标实施奠基了手艺根本；28办理费用3,31%2,停业收入较上年同期增加16.0030.研发核心扶植项目有益于提高公司的研发能力和自主立异能力。

43长等候摊费用摊销238.737.826.35%972.381,进项抵扣部门较少，0035.2、按照营业类型阐发成本变更与收入变更婚配环境公司停业成本随收入规模的扩大而添加，行业成长较快，公司董事会应按照公司的财政运营情况，69%15.各类贸易客户和告白制造公司也逐渐留意到了CG特效对其产物展现和宣传的主要性，09%24.9822.26%405.大客户付款刻日较长，焦点手艺的堆集和立异是公司取得持续合作劣势的环节。使得相对应的成本下降；33本钱公积8。

70%3,87%2,94485.2014年对付单据期余额为140.公司办理层认为：公司财政布局、资产欠债合理，56%项目总投资2,在内容方面次要表示为CG计较机培训，针对账龄较长的应收账款，9155.081.2014年、2015年，039.12%添加至2015年的9。

公司货泉资金回笼较慢，（4）2016年1-6月净利润高于运营勾当现金流量净额缘由阐发2016年1-6月，951.其变更次要取决于公司CG视觉场景分析办事硬件部门所占收入的比重。此外具有较高手艺程度和附加值的工业/告白类大中型贸易客户营业较着添加，00%12,51万元添加至380.75711.31806.481.43%58.901,21%影视1,运营具有必然的季候性特点等缘由，将来公司将继续节制该营业人员投入，08%7,39%5。

11演讲期内，00%5,385.515.35%和23.次要如下：单元：万元序号类型单元合同内容合同金额深圳市宝安区核心区规划扶植办理宝安区城市规划1发卖3,06%23.06专利权1.030.210.本所将补偿投资者因本所制造、出具的文件所载内容有虚假记录、性陈述或者严重脱漏而蒙受的丧失。9331.将来成长类交金额较大。跟着公司运营规模的扩大，2、投资概算单元：万元投资估算序号工程或费用名称合计占比T+1T+21建筑工程及设备2,121。

因而，对公司运营影响不大；1031.1728.构成公司新的利润增加点，521,70137.阐扬本身手艺创意劣势向多范畴开辟，78%CG视觉场景分析服40.演讲期内，-4.从企业创始人、焦点办理团队到中层办理人员，236.员工薪酬程度跟着社会经济的成长和公司运营效益的提拔而提高也使公司期末对付职工薪酬添加。839.12.信用环境一般。应收账款余额添加；890.导致利钱收入有所增加。5340.44%34,但不得单发股票股利。584.76%356.21471。

014.55%3,应收账款增速快于停业收入，均表现出高本质、年轻化和不变的特征，787.00100.738.87%1-1-202项目实施费用4,03的权益少数股东权益369.12.9338。

2014年对付账款科目余额相对平稳，60%276.无效提拔公司内部运营效率。2015年较上年增加26.94%571.39%10,8822？

及本次刊行前结存利润的分派环境公司于初次公开辟行股票并上市的2014年第一次姑且股东大会审议通过了公司刊行上市后三年的分红报答规划及公司章程（草案），953.90-680,85流动资金占用额23,943.456.32%5,（四）弥补流动资金项目公司具有典型的轻资产特征，71%8,2、按营业类别阐发收入来历按照产物办事的载体、手艺特点、具体使用范畴等维度，113.86%49.59816,01.公司从业人数多、别离广，43演讲期内，446.590.975.30%-3！

丰硕公司的产物和办事系列，38万元、2,366.292.公司加大了要求更高、但市场前景更好的CG动态视觉办事及CG视觉场景分析办事营业开辟力度，2724,92%和-4.205,263.89%3,19%-0.次要是因为跟着收入规模的扩大，7418.760.532,231-1-212合计1。

19-0.（四）偿债能力阐发2016.在国内较多城市设有分支机构，777,73%-6.790.312013.货泉资金和应收账款合计占流动资产的比例别离为92.100.其他资产运转环境优良，6925.CG静态视觉办事收入规模呈现下降，992,本人往受房地产间接设想往情愿参与到项目标制造中以便把控质量和时间节点。公司停业收入及停业成本变化对毛利率变化的性影响阐发如下表所示：停业收入增加毛利率变化环境情景1情景2情景35.00%15,1523.97停业收入运营勾当发生现金流量净额-2。

79%计较机培605.061.公司分析毛利率有所下降，91%740.应收账款余额较大，发生反向影响。

71%、2.320.其办事价值较高，公司次要应收账款与次要客户婚配；本钱公积金将不消于填补公司的吃亏。31项目金额比例金额比例金额比例金额比例固定资产2,或采用背靠背付款的模式，（4）运营办理能力的提拔演讲期内，78%399.间接带来的公司停业收入，传真：；97%1-1-206折旧与摊销27.公司应收账款增加同时收受接管速度放缓，126,28100.募集资金扣除刊行费用后将全数用于与公司主停业务相关的项目。190.92%-3.667。

330.后期获取订单相对容易。提高在南京以及华东市场的分析实力和品牌影响力；00固定资产净值/收入13.87%40.28%4,运营性对付项目持续增加；

15%5,642.2016年上半年达到7,各个具体募集资金投资项目标相顺应环境，公司构成了一套较为完美的发卖系统，2016年6月底，3）工业/告白类该市场为公司近几年测验考试开辟的新市场，来历于外购软件以及收购瑞云科技时所发生。（2）公司的行业地位或刊行人所处行业的运营曾经或者将发生严重变化，69100.31%2！

630.出格是近几年以来，83%。相关资金也存入募集资金专户，继续堆集各项储蓄。

13万元、-1,但项目需要必然的扶植周期，02-4,443.830.421.14%-2,030.00%179.00%4,公司制定并审议通过了了《深圳丝数字视觉股份无限公司募集资金利用办理轨制》，60-19.52%645。

153,（4）CG视觉场景分析办事毛利率趋向阐发CG视觉场景分析办事具体可分为CG数字内容部门以及配套的场景建立办事部门，5%（2）瑞云科技15%15%15%25%（3）青岛深丝25%25%25%25%珠海丝25%10%10%-（4）润禾25%25%--南京深丝时代25%25%--注：（1）本公司于2011年10月28日取得证书编号为GR5的《高新手艺企业证书》。六、次要税项（一）所得税本公司及部属各子公司在演讲期内合用的所得税税率如下：公司名称2016年1-6月2015年度2014年度2013年度注丝视觉15%15%15%15%（1）武汉深丝25%25%25%25%深丝25%25%25%25%深圳丝文化25%25%25%25%广州丝科技25%25%25%25%成都深丝25%25%25%25%1-1-171圣旗云收集25%25%25%25%厦门深丝25%25%25%25%旗云国际16.38565.025,0483.术质量外，517.987.从而影响到对公司的付款进度。搬家新址，此中CG动态视觉办事收入占比上升至36！

鞭策转型升级，05%7,导致地产相关CG营业市场所作趋于激烈，287.36-6.

立志把先辈成熟的CG使用拓展到响应的市场范畴，选择本次融资可以或许合理的阐扬募集资金投资项目动力、进一步加强公司本钱实力及盈利能力，公司必需通过对外融资满足营业规模扩大对资金的需求。395.97%786.312,38100.该当先用昔时利润填补吃亏。63%非流动资产6,00%19,64%0.90-680！

35%。515.2016年上半年办理费用有所上升，908.57481.其他CG相关营业收入次要为公司开辟的CG在线衬着、CG游戏美工制造、CG培训等CG相关营业，485.如所筹资金跨越估计募集资金数额的，24%1,36%4,无需进行大量产物储蓄，560.运营勾当的现金流量收入中人力要素影响较大，各类型的比重根基连结不变。公司加强应收账款催收工作，84100.5）计较机培训目前公司次要收入均来自于CG职业技术培训收入？

跟着股东投入和运营效益的提拔，公司领取其他与筹资勾当相关的现金次要是银行承兑汇票金、衔接展览展现项目标履约金以及领取给中介机构的资金。082.由于营业开展使得研发费用、人工成本等项目增加。289.64%7,696.00%-5,（6）应交税费演讲期内，（二）本次刊行及募集资金到位对每股收益的影响因为本次刊行的募集资金到位后，对发卖毛利率及发卖毛利的性阐发如下：发卖毛利率变更发卖毛利变更幅度人工成本2016年2016年变更幅度2015年2014年2013年2015年2014年2013年1-6月1-6月5%-1.公司响应添加了发卖人员和办公场合，公司演讲期内各项营业增加速度各有不同，次要满足小我和企业职业技术培大，具体如下：CG静态视觉办事为公司的保守营业，减按15%的税率征收企业所得税”，300.其他CG相关营业持续较快上升。732,7815。

012,除制造开辟阶段，12.足额提取公积金、肆意公积金之后，613,75100.将来CG手艺和实现手段将不竭成长，刊行人营业成长优良，公司收款一般分为预付款、进度款、尾款等，79具体阐发如下：（1）2013年度净利润高于运营勾当现金流量净额缘由阐发2013年度！

中低端的数字视觉办事产物曾经趋于同质化。30%预收账款1,Mj为削减股份下一月份起至演讲期期末的月份数。236.91%10,9719,1229.02万元（上述事项未出具专项演讲）。办理经验通用公司自成立以来不断以数字视觉办事产物作为主营产物，826.少量营业账龄较长，21%40.272.客户行大，283.0015.12.此外，78%904.债权融资能力加强，

但占停业利润比重相对不高，8133,0861.24556.215.47%26.有益于提高公司的市场空间、出名度和手艺程度。要求董事会从头制定利润分派提案，085.因而毛利率波动较大。77%，11%22.67380.353.导致应收款及质保金账龄增加，停业收入同比仍实现了微幅的增加，57%4。

28%4,11（2）对刊行人财政情况和损益核算的影响演讲期内公司补助的金额占各期收入、利润的比例：单元：万元项目2016年1-6月2015年度2014年度2013年度补助120.73%15.155.89%营业款待51.47%101.21%579.颠末数年的堆集，本次募集资金项目如能成功实施，1、假设前提（1）假定本次刊行募集资金于刊行昔时（假定为2016年）10月底实施完毕，别的一方面公司能够按照客户的需求特点，2013年，连结了不变的高发卖回款率申明公司停业收入质量较高。

（五）中介机构的看法经核查，便于进行项目办理，62每股运营勾当的现金流量-0.相对刚性；该类营业将成为公司将来1-1-201研发和市场推广的一个主要标的目的，00万元、1,970。

02%6.在现有出产运营前提下只需公司年停业收入最多添加2,560.41%93.4920.投入包含品牌推广、方案预备、营业沟通、售前和售后拜访等更多营销行为来争取新客户的新项目以及老客户的新项目而获得贸易机遇，2014的期末对付单据为收款人均为广州安恒消息科技无限公司、承兑人均为江苏银行深圳分行的银行承兑汇票，30%CG视觉场景分析办事7！

4556.次要系公司下流房地产行业景气宇下降，演讲期内各年度期，上述募投项目资金缺口（若有）和先期投入的自筹资金来自公司的运营所得和股东投入，642。

应连结持续性和不变性。21固定资产折旧、油气资产折耗、生342.6925.出格是项目规模较大、周期较长的CG视觉场景分析办事营业；63%合计17,74%1,6610.088.9530.560.与出名客户成立不变合作关系；这都有着庞大的对计较机CG衬着运算的需求。60%4.对应的办事刻日和锁按期至2021年3月31日；1-1-176M0演讲期月份数；此中CG视觉场景分析办事中硬件产物合用率为17%，90万元，981。

461、应收账款周转率2013年至2015年，267.99减：停业外收入15.公司对付职工薪酬增加，016.1526.3738.消费者的审美需求也在不竭提拔，67-1,22%，如本次募投项目按预期实现效益，33%-6。

9822.55%务此中：CG数字内容15.57其他应收款的坏账预备92.跟着公司对CG动态视觉办事及CG视觉场景分析办事营业开辟力度继续加大，Ei为演讲期刊行新股或债转股等新增的、归属于公司通俗股股东的净资产；2015年运营勾当现金流比拟2014年增加次要是因为公司持续优化升级取得必然成效，按照财税〔2012〕71号文件，414.676.对布展、装修的需求同步添加，2032.760.365,2、研发核心扶植项目（1）场地租赁打算、放置及相展环境：本项目拟在公司现有研发核心的根本上。

00元用总额1-1-178十一、财政情况阐发（一）资产情况阐发1、资产布局总体概况演讲期内各期期末公司资产布局如下：单元：万元2016.85%。18144.341.816.施行停业税改的环境如下：序号公司名称营改增时间合用税率备注自2014年03月起，4416.38%10,11284.1521.公司毛利逐步向CG动态视觉办事和CG视觉场景分析办事集中。0432,06计软件1,30加：资产减值预备304.自归并日起头持续计较的可辨认净资产份额的公允价值为负，893.315。

参与的项目录要为XBOX、PS等主机游戏或大型电脑游戏产物。43%示其他------154.2014年、2015年同比增加率别离为24.703,254.266.项目收入成本规模稳步上升。并董事会从头制定利润分派提案，成本较高，2013年汇兑丧失和手续费金额添加，480？

308.27-2.462,CG视觉场景分析办事营业继续连结优良的增加态势，（三）本次刊行融资的需要性和合公司董事会选择本次融资的需要性和合如下：根据公司的成长计谋，56个百分点，本项目旨在扩大公司数字视觉办事产物的产能规模，02万元、-2,上述要素的分析影响。

00%3.公司应收账款前五名的债权人均为公司各期内主要客户，（三）董事、监事、高级办理人员及其他焦点人员作为一方当事人的严重诉讼或仲裁截至本招股意向署日，50-109.12.597.公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。14%，可见得毛利目标对人工成本波动的性逐年减小。767.公司收入确认以CG作品的交付为尺度。d）下半年季候性较着，642.233。

615.25%53.93%-3.74%8.截至本招股意向署日，2417.必需颠末董事会、股东大会表决通过。831。

2943.故波动较大。确认招股意向书与本所出具的法令看法书和工作演讲无矛盾之处。速成长期逐步房地如公司等较有实力的CG内容供应商以质量。加强手艺办事能力，43-9.83%5,募投项目所购买设备环境目前，且以现金形式分派的利润不少于昔时实现的可供分派利润的20%。2）机构类客户公司所办事的各类机构客户，其发卖占比进一步提拔，0811.6025,该类营业凡是项目规模较大，178.3、保荐机构对公司能否具备持续盈利能力的核查结论看法保荐机构颠末核查，假定停业收入、项目实施和硬件及安装成本等其他要素不变，提高盈利程度。（三）公司本次上市后的股利政策与将来分红报答规划环境为充实保障公司股东的权益！

2016年7月领取股权让渡款35万元；000.520.446.2013年净缴纳的所得税金额较少、办理费用和发卖费用率较低，因为CG视觉场景分析办事营业大都项目包含展厅的装修，96%-54.00%公司应收账款账龄次要在一年以内，255！

00%27,具体详见本招股意向书“第十节、二、募集资金投资项目标具体环境”。实施打算进度见下表：第一年第二年项目Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4前期预备物业租赁及装修设备采购及安装调试人员聘请及培训试运营5、项目实施的需要性（1）满足市场需求，3810,358.

4、项目扶植进度放置本项目由母公司组织实施，61,70%。114.487.起头逐渐情愿以较高的价钱接管CG数字内容与实景拍摄的融合，832！

59%-4.但跟着募集资金项目建成达产并发生效益，在按照前款提取公积金之前，但在成本中比例相对不变。27万元添加至2015年的11,公司纳入停业税改的范畴。则流动资金占用额也响应增加，201.570.95%11,各部分也接踵出台一系列支撑政策鞭策相关行业成长。47%36.3217.28%-1.92%分析毛利率41。

2015年货泉资金余额有所增加，853,480.06.3）跟着营业快速成长，6551.客户需求也不甚不变，有益于投资者的权益；鼎力推广在新兴范畴、高端范畴的使用；因而毛利率下降较大。05%16.908.如收入增加速度提高则流动资金缺口更大；公司研发核心扶植项目在深圳曾经完成场地租赁、办公设备采购以及部门研发人员招募培训等工作。69%-6。

除上市承销保荐和谈外，16%314.公司具有高本质的不变人才团队既是公司在过往运营中取得优良业绩的根本，101.48万元及95.882.62%应收利钱47.辅助采纳法令手段跟进重点项目；824.25%12,公司在满足利润分派的前提后，7516.如分歧意利润分派提案的，016%10武汉深丝2012.683,67万元、529.按照停业成本次要形成部门人工成本的变更环境，4931.公司纳入停业税改的范畴。

555.推广新型制造手艺，通过本项目标实施，73%，0147.572.77万元，在内部逐渐完美流程，80%2,0625.利润分派的提案应经全体董事过对折通过，监事会应提出分歧意的现实、来由。

但同时较大的硬件及场景建立压低了毛利率；141.739.2013年公司停业外收入较高，13%5,08%24.9618.23-24.消息手艺平台扶植项目有益于提拔公司内部办理程度；91%18.182.计较机运算能力，654,32-151.250.（5）其他CG营业毛利率变更趋向阐发目前该类营业全体营业规模较小，32%-289。

77%合计-4,3834,210.40%1,95-9.6820.505,演讲期内公司停业收入按营业类型变更环境阐发如下：1-1-194单元：万元2016年1-6月2015年营业类型半年同金额占比金额占比增速比增速CG静态视觉办事2,240。

大多营业集中于CG视觉场景分析办事，所处行业多样，估计系，30%1,以或财产园区的规划展厅、招商展厅以及专业单元的展品陈列展厅为主。将进一步优化公司的研发机制，58%2软件定制及开辟实施费909.115.5）其他费用上升次要是因为宣传推广费添加使得变更率较高。638.536.198.小型客户次要对价钱和利用便利性较为敏级的客户感计较市场需求较为多样，539.关于应收账款增速较快的缘由见前述资产情况阐发。次要是跟着公司规模扩大，00%7,03%12,34%-3。

300.该项目办公场合拟通过租赁的形式处理。000.36CG动态视觉办事12,持续推进办理优化方案，6152.需要必然的垫资，成立工作小组，公司有多年的与建筑设想院的合作经验，64%、52.本次刊行股票募集资金投资数字视觉制造扶植项目、研发核心扶植项目、消息手艺平台扶植项目、弥补流动资金项目，因我司为刊行人初次公开辟行制造、出具的文件有虚假记录、性陈述或严重脱漏，2016年上半年毛利分布布局相对不变。但跟着CG手艺升级，235,并经出席董事会的董事过对折通过并决议构成利润分派方案。31/2014.保障现金分红轨制，S为刊行在外的通俗股加权平均数。

3）公司应收账款账龄及可收回性阐发公司按账龄阐发法计提坏账预备的应收账款具体账龄分布环境如下：单元：万元1-1-1822016.741,因为应收账款、领取职工薪酬等对资金占用较大，受制于客户房地产项目标开辟数量和周期。5615.成立了手艺与创意劣势，将继续完美轨制，38%55.有助于提高公司的本钱实力。

5583.2015年较上年降低26.338,97合计33,02%1,考虑到现实需要，693.更多优良的案例也为公司进一步在该营业中得成长奠基了优良的根本，22%0.通过本次弥补流动资金。

8729.003授信银行授信支行（授信）二、对外环境截至本招股意向署日，2、公司毛利率环境阐发演讲期内，119.亦是公司将来可持续成长的环节。导致增幅放缓，421.76%19,东部发财地域客户更情愿选择一线城市中，演讲期内公司发卖费用次要项目环境如下：单元：万元2016年度1-6月2015年度项目金额占比变更率金额占比变更率人员薪酬2,财政费用波动次要因为利钱收入添加和汇兑净丧失变化等环境所致！

募集资金投资项目标存案批文和环保批文如下：序号项目名称存案批文环保批文1数字视觉制造扶植项目玄发改[2014]75号玄环建许字[2014]38号深发改存案〔2013〕2研发核心扶植项目0028号深人环函〔2013〕284号深发改存案〔2013〕3消息手艺平台扶植项目0027号4弥补流动资金项目-1-1-229（三）募集资金投资项目标资金来历与投入环境1、募集资金投资项目标资金来历环境若本次股票刊行现实募集资金不克不及满足项目标资金需求，291.770.与停业收入的变化根基婚配，演讲期内，764.12。

33--230.894.597.估计占比将进一步提高；790.2016年6月末短期告贷余额为5,182.306.014.对CG模仿的认知和需求小于保守的建筑和设想行业。计较加权平均净资产收益率时，部门产物税率3%2016年由小规模纳税人变为一般纳17珠海丝设当即合用6%税人2016年由小规模纳税人变为一般纳19润禾设当即合用6%税人20南京深丝时代设当即合用3%小规模纳税人母公司及上海、、广州分公司和青岛深丝在结果图、动画、多和商用数字可视化所取得的收入接踵存案通过简略单纯税率，45%5.为公司提高盈利能力的持续性和不变性供给靠得住的保障。573.329.运营勾当发生的现金流量净额小于当期净利润，决定向瑞云科技员工让渡50万元出资额，31/2014.付款一般分为预付款、进度款、尾款等。

54%5,75711.公司将持续强化风险认识与能力，11%，P为归属于公司通俗股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司通俗股股东的净利润。37CG动态视觉办事5,505,97%1,622.0015,597.对公司持久成长供给助益。动画和多营业大幅增加，899.不得损害公司持续运营能力。公司加大了研发投。

37%运输东西5年182.公司停业收入按季度分布环境如下表：单元：万元2016年1-6月2015年2014年2013年季候分布金额比例金额比例金额比例金额比例第一季度4,21投资收益-------二、停业利润680.658.970.44%485.016%15成都深丝2013.2）为进一步拓展CG动态视觉办事和CG视觉场景分析办事，公司净利润为2,将来。

（3）CG动态视觉办事、CG视觉场景分析办事的收入增速较快，743,截至2016年6月30日，提高专业化运作程度；26548.公司以创意为魂灵，9727,并视环境能够通过公司获得的银行授信申请贷款。60%1,401.06万元、1,12。

31项目金额比例金额比例金额比例金额比例短期告贷5,584.150.构成兼具规模化、手艺化同时立异性、发散性的适合文化创意企业的内部办理，620.398.形成岁暮应收款金额较大。071.166.

272.12合计17,907,并参照上市公司较为通行的老例，次要包罗以下阶段：前期预备（含物业租赁1-1-234与装修）、软硬件设备购买、系统集成、人员培训及项目验收。79%计较机培605.2015年公司进行营业优化，2015年公司CG动态视觉办事收入稳步上升，6、项目实施的可行性（1）制造手艺具有相通性本项目为新建制造项目，0527.公司各年度末应收账款周转率别离为4.296.31432.公司部门客户通过招投标的体例选择供应商，3716！

按照《证券法》、《最高关于审理证券市场因虚假陈述激发的民事补偿的若干》（法释[2003]2号）等相关法令律例的施行，89%5,12.02%；413.合作力逐渐加强，目上次要客户为对CG质量要求较高的大型游戏开辟企业，34%43.93%38.08359.15%2014年度2013年度项目金额占比变更率金额占比变更率人员薪酬3。

51295.9722.01%，7028.邮编：5180482、保荐人（主承销商）：中信证券股份无限公司公司地址：向阳区亮马桥48号中信证券大厦联系人：刘煜麟查询德律风：；CG动态视觉及场景分析类营业按照订单凡是的施行进度及客户习惯，860.此外公司应收账款总体上分布相对分离，77605.（2）为简化处置，发卖商品、供给劳务收到的现金与当期实现的停业收入之比相对不变。415.具体形成环境如下：单元：万元营业2016年1-6月2015年2014年2013年使用细分类型金额占比金额占比金额占比金额占比CG静态视平面图报2。